Avis Enerfip : j’investis 16 770 € dans des projets d’énergies renouvelables

Résumé

Actuellement, quand on me demande quel est mon investissement préféré, je réponds : “le crowdfunding dans les énergies renouvelables sur Enerfip”. J’ai testé des dizaines de placements, de plateformes et de types d’actifs alternatifs et jusqu’à présent c’est celui-ci qui me satisfait le plus. Maintenant, je vais essayez de vous justifier ce choix de la manière la plus objective et détaillée possible.

✅ Points forts :

1. Enerfip est une plateforme française agréée par l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) et réglementée par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR).
2. Les projets sont très bien sélectionnés. Les délais annoncés et les échéanciers de paiement sont toujours respectés pour mes 18 investissements. Plus globalement, aucun problème, retard de paiement ou projets en difficulté sur la plateforme depuis plus de 6 ans.
3. Vous pouvez investir à partir de 10 € et vous n’êtes soumis à aucun frais. Enerfip se rémunère en prélevant entre 2 et 10% de la levée réalisée par le porteur de projet.
4. L’interface est ultra complète et simple d’utilisation. Cela offre une totale autonomie dans la gestion et le suivi de nos investissements.
5. L’équipe dirigeante est expérimentée et complémentaire
6. Le service client est réactif et très efficace
   
   

❌ Points faibles :

1. Peu de projets avec des durées inférieures à 2 ans.
2. PEA-PME utilisable à partir de 3000 €. Cela est 6 fois supérieur à ma mise moyenne, ce qui déséquilibre mon portefeuille et impacte ma gestion du risque.
3. Si un projet venait à faire défaut, c'est plusieurs années de bénéfices accumulés qui disparaissent.
   

Contexte

En 2022, alors que j'évoluais dans une entreprise à mission de la FoodTech, un ami m'a parlé de Lendopolis. Il s’agit d’une plateforme française spécialisée dans le financement participatif de projets d’énergies renouvelables. En faisant mes propres recherches, j’identifie une autre plateforme qui propose ce même schéma d'investissement responsable et qui me semble tout aussi sérieuse : Enerfip.

À ce moment-là, il y avait encore peu de lecture sur cette catégorie d’investissement éthique mais les signaux étaient bons. De plus, le caractère passif combiné à mes valeurs écologiques en faisait un investissement responsable cohérent pour mon profil. Même si les énergies renouvelables ne sont pas des placements alternatifs aussi sexy que d’investir dans une montre de luxe ou de l’or, j’ai gardé cette philosophie de tester tout ce qui existe avant de faire le tri pour ne garder que ce qui me convient le mieux.

Enerfip, qu’est-ce que c’est ?

Lancée en 2014 par quatre cofondateurs, cette entreprise montpelliéraine permet à des particuliers de participer au financement de projets éoliens, photovoltaïques, hydroélectriques, de bioénergies, de stockage d’énergie, de réseaux de froid ou de chaleur, de construction durable développés principalement en Europe mais aussi dans le monde. Depuis le premier financement participatif en 2015, ce sont presque 500 projets de crowdfunding qui ont séduit les investisseurs de la plateforme.

L’entreprise a obtenu son agrément européen en 2022 et développe désormais son activité en Espagne, en Italie et au Benelux (Belgique, Pays-Bas, Luxembourg). Cela en fait le leader de l’investissement responsable dédié au financement de la transition énergétique en Europe. L’entreprise est détenue à 100 % par les fondateurs et les salariés après le rachat des parts aux actionnaires minoritaires.

Comment fonctionne Enerfip ?

Axe business

Enerfip est une plateforme de financement participatif, aussi appelé 'crowdfunding', dédiée aux projets d'énergie renouvelable. Elle met en relation des entreprises du secteur nécessitant des fonds avec des investisseurs particuliers ou professionnels.

Cette mise en relation est essentielle, car les banques demandent un apport aux porteurs de projets pour l'obtention du prêt qui permettra la réalisation de la construction. Plutôt que de puiser dans leur trésorerie, ces entreprises préfèrent financer cet apport via des plateformes de crowdfunding comme Enerfip ou Lendopolis, même si cela implique un taux d'intérêt élevé. Cet apport représente généralement les premiers millions d'un chantier qui peut se chiffrer à plusieurs dizaines de millions d'euros.

Dans les faits, voici comment cela se déroule :

1. Les entreprises soumettent leurs dossiers à Enerfip qui analyse et sélectionne rigoureusement les projets. Seuls ceux ayant atteint un stade de maturité avancé et présentant une stabilité financière sont proposés à la communauté. Cela représente environ 20% des demandes de financement soumises.
2. Tous les critères comme le rendement, la durée et l’objectif minimum de collecte sont  fixés et l’offre est mise en ligne.
3. Les investisseurs sont libres de participer aux projets qu’ils souhaitent à partir de 10€ (prix d’une obligation).
4. Si le montant de collecte minimum est atteint alors l’opération est considérée comme réussie et le chantier peut démarrer. Sinon, tout le monde est remboursé sans frais.
5. À chaque date convenue dans l’échéancier, l’entreprise rembourse les investisseurs avec les intérêts.

Enerfip fait un véritable cadeau aux investisseurs de sa plateforme, car aucun frais n’est appliqué à leur investissement. Ni avant, ni pendant, ni après. Seules les entreprises souhaitant lever des fonds se voient prélever entre 2 % et 10 % du montant total de la collecte.

Analyse fondamentale d’Enerfip

Comme toujours, commençons par faire notre due diligence pour éviter les mauvaises surprises.

Enerfip est-il légal ?

Pour ceux qui découvrent le financement participatif (“crowdfunding” en anglais), il s’agit d’une pratique de financement permise et encadrée par le code monétaire et financier (articles L548-1 à L548-3).

Enerfip dispose de toutes les autorisations nécessaires au niveau national et européen. En France, elle est agréée par l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) et réglementée par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR).

Comme la plateforme propose également des offres de souscription de titres, aussi appelé crowdequity, elle est également régulée en tant que prestataire de service de financement participatif (PSFP) par l’European Securities and Markets Authority (ESMA).

Profils des cadres et fondateurs d’Enerfip

Fondateurs

Julien Hostache, cofondateur, président et directeur opérationnel d’Enerfip.

Julien sort de l’Université de Nîmes en 2008 avec un Master en Bio-santé en poche. Il intègre ensuite le groupe Valeco, un très gros acteur local du renouvelable, en tant que chef de projets photovoltaïques et y reste fidèle pendant 3 belles années. Suite à cette première expérience, il quitte sa terre du sud pendant 2 ans pour rejoindre Photowatt, dans la région lyonnaise, comme ingénieur d'affaires système. Avant de cofonder Enerfip, il parfait ses compétences pendant 3 ans chez Envinergy en tant que directeur photovoltaïque.

Aujourd’hui, il participe à la relation avec les porteurs de projets et à la réalisation des audits techniques, réglementaires et financiers en plus d’assurer la présidence du groupe.

Mon analyse : Même s’il s’agit de sa première expérience entrepreneuriale, Julien Hostache démontre à la fois un savoir-faire technique, avec plus de 150 installations en toitures et la réalisation de la première centrale photovoltaïque au sol en France, et des compétences managériales solides.

Sébastien Jamme, cofondateur d’Enerfip et président d'Enerfip Gestion.

Comme Julien, Sébastien termine ses études en 2008 avec un Master en finance, stratégie et consulting obtenu à l’EDHEC, une des meilleures écoles de commerce françaises.

Il a ensuite accumulé neuf années d'expérience en tant que responsable financier chez Velcan Energy, une entreprise spécialisée dans les énergies renouvelables, opérant à la fois en France et à l'international. Il a acquis une solide expertise dans le financement, l'analyse financière et la réalisation d'audits pour divers projets.

9 ans après le lancement d’Enerfip, il prend la présidence d’Enerfip Gestion, une société de gestion annexe spécialisée en private equity et infrastructures.

Léo Lemordant, cofondateur.

Après 8 années de bons et loyaux services, Léo quitte le navire pour exercer en tant que Business Angel et démarrer une nouvelle page entrepreneuriale avec la création de Tellus AI.

Édouard Dischamp, cofondateur.

Édouard est le dernier des quatre cofondateurs de la société. En début d’année, il a participé au rachat des parts des actionnaires minoritaires pour que les fondateurs et cadres d’Enerfip soient les seuls propriétaires de leur projet. Malheureusement, très peu d’autres informations sont disponibles à son sujet.

Cadres

Vincent Clerc, directeur général d’Enerfip Gestion.

Après avoir obtenu deux masters en gestion de patrimoine et banque privée, puis en management financier de l’entreprise à l’université Paris-Dauphine, il se lance en tant que conseiller en gestion privée dans un Family Office. C’est à la suite de cette expérience de 2 ans qu’il s’engage chez Enerfip en 2017. Il reste fidèle à son poste de directeur de la distribution et des partenariats pendant plus de 6 ans avant de prendre la direction d’Enerfip Gestion, une société de gestion distincte d’Enerfip.

Guilhem Roux, directeur général d’Enerfip.

En 2018, Guilhem obtient un Master en énergie et finance à l’université de Paris-Dauphine. À la suite de ce diplôme, il décroche un poste d’analyste financier chez Enerfip et grimpe les échelons un par un. D’abord comme chef de projet pendant 2 ans, puis comme directeur des projets pendant presque 4 ans, et enfin directeur général depuis fin 2022.

Mon point de vue :

Bien qu’ils découvrent tous le monde de l’entrepreneuriat, l’entreprise est encadrée par des profils complémentaires et expérimentés. Je ne suis pas surpris que leur projet en soit arrivé à ce stade après plus de 10 ans d'existence.

Enerfip est-il fiable ?

En 2017, l’aventure semblait mal engagée. L'entreprise a vu 5 des projets de la plateforme placés en procédure collective et un autre en 2018. Toutefois, l’équipe a su tirer parti de cette expérience difficile pour améliorer son processus de sélection avec succès.

Aujourd’hui, c’est un sans faute systématique d’année en année et les chiffres parlent d’eux même :

• 450 projets financés, dont 174 déjà remboursés intégralement.
• 523 millions d'euros investis par 50 623 investisseurs.

Les performances détaillées d'Enerfip

Depuis 2019, le Crédit Agricole a même accordé à Enerfip un agrément permettant à tous ses conseillers français de proposer les produits d’Enerfip à leurs clients. Une bonne manière pour eux de se positionner sur la thématique de l'investissement éthique et de permettre à leur client d'investir responsable.

Enerfip est même cité par le gouvernement comme un des acteurs de référence dans le domaine du crowdfunding​.

En 10 ans, Enerfip s'est affirmé comme le leader incontesté du marché des énergies renouvelables en France, captant plus de 65 % des parts de marché.

Alternatives à Enerfip

Lendopolis

Dans le paysage du financement participatif des énergies renouvelables, on retrouve un autre acteur très similaire, Lendopolis. Je suis également client de cette plateforme que j’ai connue peu de temps avant Enerfip.

Également lancée en 2014, cette plateforme française, agréée par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF), en qualité de Prestataire de Services de Financement Participatif (PSFP), est une filiale détenue par la Banque Postale.

Update : Lendosphere rachète Lendopolis

Elle totalise 479 projets financés depuis ses débuts dont 269 intégralement remboursés. Le TRI moyen obtenu par les investisseurs en 2023 était de 6,23 % en 2023, contre 6,96 % sur Enerfip.

Les performances détaillées de Lendopolis

Mon avis : je préfère concentrer mon attention sur une seule plateforme, néanmoins vous pouvez toujours vous y intéresser pour profiter de leur offre de bienvenue ou par soucis de diversification afin de diminuer les risques.

Voici un tableau comparatif d’Enerfip et Lendopolis :

Quels rendements espérer sur Enerfip ?

Mes opérations

Au 1er août 2024, j’ai réalisé un total de 18 opérations :

• 8 opérations sont terminées et remboursées, 10 opérations sont en cours.
• 100% de ces opérations ont été réalisées avec des entreprises françaises.
• 17 projets sur 18 prennent la forme d’obligations simples et un d’obligations convertibles.
• 17 opérations concernent des projets photovoltaïques et une finance un projet éolien.

Mes critères d'investissement par ordre d’importance :

1. Le lieu de construction et la nationalité de l’entreprise. Je privilégie les projets qui impactent positivement notre territoire et sa souveraineté énergétique.
2. Une notation comprise entre A+ et C.
3. Un rang de dette senior. Cela signifie que si l’entreprise qui a levé les fonds fait faillite, l’argent restant servira à rembourser les investisseurs d’Enerfip en priorité.
4. Des durées d’immobilisation inférieures à 3 ans.

Mes performances

Les 8 opérations désormais achevées ont généré un total de 711,43 € d’intérêts pour 8 500 € investis, soit 8,37 % de rentabilité brute. La durée moyenne de ces investissements était de 12,3 mois soit 1 an.

Concernant les 10 autres opérations en cours, elles devraient, si tout se déroule comme prévu, me rapporter 1 228,27 € d’intérêts pour 8 270 € investis, soit 14,9 % de rentabilité sur une période moyenne d’immobilisation de 28 mois.

Je réinvestis tous les intérêts générés dans de nouvelles opérations afin de profiter des intérêt composés.

Performances globales de la plateforme

Sans surprise, les taux d’intérêts distribués par les projets ont progressivement augmenté d’année en année. Cela est dû à la montée des taux généralisée sur l’ensemble de l’économie.

Voici un aperçu du taux de rendement interne moyen (net de risque) que vous auriez pu percevoir ces dernières années en investissant sur les projets proposés :

• 2021 : 5,31 %
• 2022 : 4,33 %
• 2023 : 6,96 %
• 2024 : 7,83 %

Rappelons également cette statistique impressionnante : aucune procédure collective ou judiciaire, aucune perte et aucun retard de paiement constatés sur ces six dernières années.

Risques

Tout cet écosystème de jeunes entreprises qui bouscule les codes de l’investissement alternatif pour rendre accessible ce qui était réservé à de gros portefeuilles ou à des institutionnels est formidable. Seulement, qui dit intermédiaire supplémentaire, dit risque supplémentaire. En effet, si le danger peut venir de potentielles difficultés rencontrées par le porteur de projet, il peut aussi venir de ces start-ups souvent fragiles économiquement.

Grâce à l’analyse fondamentale réalisée précédemment dans cet article, vous avez pu vous forger votre propre avis sur Enerfip. Désormais, nous allons donc chercher à comprendre comment sont sélectionnés les projets proposés au crowdfunding.

Sélection des projets

1. Toutes les demandes de financement sont envoyées à une petite équipe chargée d’analyser les potentielles demandes éligibles sur la base de critères juridiques (k-bis, statuts, pactes d’associés, comptabilité) techniques (maturité de la technologie, matériel) et administratifs du projet (permis, certificats, attestations, contrats). C’est l’analyse préliminaire.
2. Les projets ayant passé cette première étape reçoivent une demande de documents complémentaires pour approfondir l’analyse initiale.
3. Lorsque tous les documents ont été analysés, l’analyste et le chef de projet rédigent un document de « questions/réponses » pour approfondir des zones d’ombre ou d’incompréhension. Ils le remettent au porteur de projet.
4. Si le projet répond toujours aux critères d’éligibilité, une fiche d'analyse synthétique  est soumise au Comité de Sélection pour validation ou non du dossier et pour définir la structuration du projet et les modalités proposées (taux, durée, instruments, sûretés, etc…).

Finalement, c’est plus de 80% des projets qui sont écartés au cours de ces 4 étapes. Pour garantir la satisfaction de sa communauté d’investisseurs et la pérennité de son business, Enerfip sait qu’elle n’a pas le droit à l’erreur. Si un projet venait à faire perdre l’intégralité de la somme investie par des centaines d’épargnants, ce sont des années de confiance durement gagnées qui s'envoleraient en fumée.

Garanties

Pour chacun des projets proposés, des garanties sont demandées aux porteurs de projets pour couvrir les risques potentiels identifiés. Il peut s’agir par exemple : 

• d’un nantissement de compte-titres liés à des titres de participations dans des sociétés
• d’hypothèques
• de gages
• d’obligations convertibles en actions
• d’une caution solidaire

Ces garanties pourraient aider Enerfip à récupérer une partie de l’argent qui vous est due en cas de défaut de paiement.

Notation des projets sélectionnés

Sur la fiche des différentes offres, vous pourrez voir affichée une note allant de A+ à D- dans les caractéristiques du projet. Ces notes reflètent la qualité du porteur de projet et de son projet. Cela vous indique donc le niveau de risque auquel vous vous exposez en lui prêtant votre argent.

Voici quelques indications pour comprendre les différentes notes :

• A+/A/A- : ce sont les projets les plus sûrs. Ils sont portés par des entreprises expérimentées et avec une très bonne technologie.
• B+/B/B- : les sociétés à l’initiative de ces offres sont légèrement moins qualitatives mais avec des garanties ou des sûretés fortes.
• C+/C/C- : les notations de 3ᵉ rang concernent le même type d’entreprises que le second, avec des technologies matures ou innovantes (C+ vs C-) et des garanties jugées satisfaisantes.
• D+/D/D- : ce sont des projets en développement ou innovants, proposés par des sociétés avec des sûretés faibles.

Liquidité

Le défaut commun à toute opération de crowdfunding est l’impossibilité de se retirer en cas de besoin. Même s’il est recommandé d’investir exclusivement des ressources qui ne vous seront pas utiles prochainement, nous ne sommes jamais à l'abri d’un changement de situation drastique pendant les quelques années de notre investissement vert.

C’est là que Enerfip démontre toute la qualité de sa plateforme. Pour rendre son marché plus liquide et vous permettre de vous séparer de vos obligations simples, Enerfip a créé un marché secondaire appelé Enerdeal, et accessible à tous les investisseurs ayant validé leur identité sur la plateforme depuis plus de 6 mois.

Pour le moment, seules les offres françaises financées il y a plus de 6 mois et sans retard de paiement sont éligibles à une potentielle revente sur ce marché secondaire.

Frais et fiscalité

Frais

C’est toujours bien à préciser car ce n’est pas le cas partout, l’inscription sur le site et l’accès aux offres est gratuit sur Enerfip.

Cependant, ce qui est vraiment étonnant et qui est un énorme avantage pour les investisseurs, c’est qu’il n’y a aucun frais appliqué à votre investissement éthique. Cela récompense véritablement les efforts de tout ceux qui souhaitent investir responsable.

L’entièreté de ce qui fait vivre Enerfip se fait auprès des porteurs de projets qui souhaitent lever des fonds. Selon ce qui a été négocié avec eux, la plateforme leur prélève entre 2 % et 10 % TTC du montant de la levée de fonds dans le cas où l’objectif initial est dépassé.

Fiscalité

La fiscalité est différente selon que vous êtes une personne physique ou une personne morale, que votre résidence fiscale soit en France ou non. Elle est également différente selon que vous investissez dans des obligations simples, des actions, des prêts ou des minibons. Enfin, selon l’enveloppe que vous choisissez (ex : PEA-PME), l'imposition peut être différente. De même que si vous bénéficiez de certains dispositifs (ex : réduction Madelin).

Pour une personne physique dont la résidence fiscale est en France, c’est le prélèvement forfaitaire unique (PFU), dit Flat Tax, qui s’appliquera par défaut pour tout intérêt reçu.

Pour une entreprise (personne morale), elle est imposée à l’impôt sur les sociétés en France selon les modalités classiques de l'impôt sur les bénéfices (taux réduit de 15% jusqu'à 42 500 € de bénéfice pour les PME, 25% au-delà).

Ce que dit Enerfip sur la fiscalité

Chaque année, entre le 1er Mars et le 31 Mai, Enerfip met à la disposition des investisseurs un imprimé fiscal unique (IFU).

Ces informations sont fournies à titre indicatif et ne remplacent pas les conseils d'un professionnel. Pour toute question ou décision importante concernant votre situation fiscale, il est conseillé de consulter un expert.