J'investis 2 160 € dans un lot de 7 Rolex

Résumé

Ce que j’ai aimé dans cet investissement :

• Le faible ticket minimum pour accéder à ce type d’objets
• Une garantie de rachat après 9 mois en l’absence d’acheteur pour le lot.
• La possibilité de déléguer l’ensemble des étapes à une entreprise spécialisée et expérimentée.

Points d’amélioration possibles :

• Recevoir une communication plus proactive, par exemple un email à mi-parcours récapitulant les événements marquants ou à venir. Par exemple : “Le 10 décembre, le lot sera présenté lors d’une vente aux enchères…”.
• Être invité à découvrir physiquement les montres pour renforcer l’expérience

Contexte

Oui, les montres sont de plus en plus perçues comme des objets d'investissement, mais cela concerne uniquement certains modèles très prisés de marques prestigieuses. Bien que certaines pièces de ces maisons soient encore disponibles à l'achat, elles sont souvent réservées à une clientèle triée sur le volet, ayant construit une solide relation avec la marque à travers un historique d'achats significatif. Ainsi, se voir proposer l'opportunité d'acquérir une de ces montres constitue déjà un privilège.

Un privilège qui donne accès à quelque chose de très rare en matière d'investissement. En effet, ces modèles étant pratiquement inaccessibles neufs, leur valeur sur le marché de l’occasion est souvent bien supérieure. Cela signifie que vous réalisez une plus-value latente dès l’acquisition de votre montre.

Un autre facteur expliquant pourquoi le marché de la seconde main dépasse parfois les prix du neuf réside dans les délais d'attente pour obtenir ces pièces. À l'instar de certaines marques automobiles comme Ferrari, acquérir des modèles exclusifs tels que la Patek Philippe Nautilus peut nécessiter une attente de plusieurs années, parfois jusqu'à une décennie, comme le rapportent certains médias.

La Royal Oak d’Audemars Piguet, la Speedmaster d’Omega ou encore le modèle Santos de Cartier figurent parmi les montres qui, en raison de leur forte demande, ont malgré elles généré une spéculation importante et amplifié l’intérêt pour ces précieux accessoires. Cette situation irrite les véritables passionnés, qui voient des opportunistes, attirés par l’appât du gain, faire grimper les prix du marché et rendre l’offre toujours plus rare et inaccessible.

Comment investir dans les montres de luxe ?

Si vous avez consulté les prix des modèles mentionnés précédemment, vous vous demandez sûrement comment vous pourriez trouver votre place dans un secteur aussi compétitif, où le réseau est souvent déterminant et où les plus grandes fortunes se disputent l'accès. Même si vous avez les moyens d'acquérir l'un de ces objets, vous courriez le risque de concentrer tout votre investissement sur un seul élément.

Les placements alternatifs, bien que attrayants, sont généralement considérés comme plus risqués que les investissements traditionnels, ce qui rend une diversification encore plus essentielle. C’est justement à ces problématiques que j’essaye de trouver des solutions.

Présentation de Caption

Pour réaliser ma première opération, il était essentiel que je trouve un intermédiaire de confiance, à la fois expert et autonome. L’opportunité s’est présentée à moi de manière inattendue, alors que je débutais tout juste dans le domaine des investissements alternatifs, en m'intéressant au Private Equity.

Caption, la plateforme que j’utilisais pour entrer au capital de nos plus belles start-ups françaises, a commencé à transformer son modèle pour proposer des offres consacrées aux actifs exotiques. Au début, principalement de l’art (Yves Klein, Yayoi Kusama, Andy Warhol, Jean Dubuffet, etc.) et des montres (Rolex Daytona, Patek Philippe Aquanaut). Jusqu’à cette fameuse offre qui a attiré mon attention.

Depuis, Caption a poursuivi dans cette direction, réduisant progressivement ses opportunités d’investissement dans les start-ups de la FrenchTech pour privilégier des classes d’actifs tangibles. Aujourd’hui, la plateforme propose une large palette d’investissements originaux, en partenariat avec des experts spécialisés. On a notamment pu voir proposer :

• une sélection de pièces d’or du Moyen-Âge à la Renaissance, en collaboration avec Numismatic, une société dirigée par un numismate de la famille Taittinger ;
• Les droits musicaux de 1 212 titres d’artistes, proposé en partenariat avec Bolero ;
• des offres de financement pour une collection de véhicules vintage gérée par Mecanicus ;
• une sélection de vins d’exception ;
• une flotte de véhicules électriques Tesla mise en location par Urban COD ;
• des investissements dans des chevaux de course via Pur Sang Invest ;
• des parts de groupements forestiers, comme CoeurForest ;
  
  

et bien d'autres propositions tout aussi innovantes et attractives.

Mon analyse complète de Caption

Dans quelles montres ai-je investi ?

Le lot proposé se composait de 7 montres exceptionnelles : 6 Rolex Daytona 116500LN et une Rolex GMT-Master II "Batman". Même sans être expert, cette sélection m’a immédiatement paru pertinente, tant ces deux modèles sont rares et convoités. En effet, le délai d’attente pour espérer les acquérir en boutique peut s’étendre sur plusieurs années, et les transactions sur le marché secondaire incluent systématiquement une prime d’au moins 20 % par rapport au prix boutique.

Cependant, si cette offre a retenu mon attention bien plus que les propositions similaires déjà vues sur la plateforme, c’est pour deux raisons majeures.

Premièrement, l’horizon d’investissement était particulièrement court : 12 mois seulement, contre un minimum de 24 mois habituellement. Idéal dans un marché de l’horlogerie en forte correction depuis début 2022.

Deuxièmement, le contrat conclu entre Caption et son partenaire Toutim Invest incluait une clause, qui, en cas d’absence d’acheteur au bout de neuf mois, activait un rachat par l’expert avec une prime de 15 %.

Cette clause m’a stupéfait tant elle semblait irréaliste. Si je n’avais pas eu une grande confiance en Caption, j’aurais difficilement cru à une telle proposition. J’étais donc quasiment assuré de terminer cette opération dans le vert et avec un retour sur investissement considérable. Même en bourse, réaliser 15% de rendement sur une année, en étant exposé au marché américain, est une très belle performance. Alors imaginez la même performance en seulement 9 mois.

Note : Avec du recul, je comprends que si le partenaire pouvait se permettre d’offrir une telle garantie, c’est qu’il était sûr d'avoir trouvé une bonne affaire. Cela illustre aussi les opportunités impressionnantes que ces marchés de collection peuvent offrir lorsqu’on combine expertise et expérience. Ces objets, au-delà de leur beauté et de leur rareté, révèlent tout leur potentiel comme actifs d’investissement alternatifs. L'art est de savoir bien les acheter. C'est souvent là que la performance se fait.

Caractéristiques de la Rolex Daytona 116500LN

Cette montre est un hommage aux circuits automobiles et destinée aux passionnés de vitesse. Elle est réputée pour sa précision, sa robustesse et son design intemporel.

Caractéristiques principales :

• Matériau : Boîtier en acier Oystersteel de 40 mm avec lunette noire en céramique Cerachrom.
• Mouvement : Calibre 4130, mécanique à remontage automatique, avec une réserve de marche de 72 heures.
• Fonctionnalités : Chronographe précis et tachymètre gravé sur la lunette, idéal pour mesurer les vitesses.
• Bracelet : Acier Oystersteel, robuste et élégant.

Particularité : Forte demande sur le marché secondaire, avec des prix dépassant souvent ceux du neuf.

Caractéristiques de la Rolex GMT Master II "Batman"

Conçue pour les aventuriers modernes, la GMT-Master II "Batman" incarne le voyage sans limites avec son affichage double fuseau horaire et sa lunette iconique.

Caractéristiques principales :

• Matériau : Boîtier en acier Oystersteel de 40 mm avec une lunette bicolore noir et bleu surnommée "Batman".
• Mouvement : Calibre 3285, mécanique à remontage automatique, avec une réserve de marche de 70 heures.
• Fonctionnalités : Complication GMT permettant d’afficher simultanément deux fuseaux horaires grâce à la lunette bidirectionnelle graduée 24 heures.
• Bracelet : Jubilee.

Particularité : Très recherchée pour son design unique et sa fonctionnalité GMT, avec des délais d’attente souvent longs pour en acquérir une neuve.

Le déroulé de l’opération

1. Caption a présenté l’offre sur son site avec une courte synthèse des éléments clés : le partenaire, l’objectif du financement, la durée de détention des obligations, le TRI net visé et le montant minimum d’investissement.
   
   
2. Quelques semaines plus tard, Caption a donné accès aux documents d’information aux utilisateurs inscrits. Ces documents comprenaient : la plaquette de présentation, la décision du Président relative à l’émission des Obligations Simples, la promesse d'achat signée par Watch Club, l'Atelier SC et Toutim Invest, et le contrat d'émission des Obligations Simples.
   
   
3. Dans la foulée, Caption a lancé la période de collecte des fonds. C’est à ce moment-là que j’ai souscrit à l’offre en effectuant un virement de 2 160 €.
   
   
4. Une fois les 145 000 € collectés, Watch Club (la holding de Caption) a acquis le lot de montres.
   
   
5. Watch Club a confié la conservation et la recherche d’acheteurs (contrat de dépôt-vente) à l’Atelier SC.
   
   
6. Sept mois plus tard, je recevais un premier virement de 1 330,35 €. Moins de deux mois après, un second versement de 740,77 € est arrivé. Enfin, un troisième et dernier virement de 370,88 € a été effectué un mois plus tard. Au total, j’ai récupéré 2 442 €, générant un bénéfice net de 282 €, soit un rendement de +13,06 %, frais inclus.

7. Ce bénéfice a ensuite été déclaré aux impôts en tant que valeur mobilière. Après application de la Flat Tax (30 %), soit 84,60 €

Résultat de l'opération

Résultat final pour cette opération qui aura durée 10 mois, 197,40 € de bénéfice net de frais et de fiscalité.

Avec le recul, je me dis que j’aurais dû investir 10 fois ce montant. Mais, comme souvent, il est plus facile de penser cela une fois que tout s’est bien passé. Malgré une analyse approfondie de la plateforme et de ses fondateurs, cette opération était ma première expérience de placement privé sur Caption. Par prudence, j’ai préféré limiter mon exposition pour réduire les risques.

Depuis, aucune autre offre similaire n’a mentionné de clause de rachat avec une prime. De plus, les minimums d’investissement sur Caption ont été relevés à 10 000 €, rendant ces opportunités moins accessibles qu’auparavant.

Le montage utilisé

Une des valeurs ajoutées principales de Caption réside dans leur capacité à transformer un actif physique en un actif financier accessible. Sans ce mécanisme, il serait impossible d’investir seulement 2 000 € dans une montre de cette gamme. Il serait encore plus compliqué de diversifier vos placements comme ici, en investissant simultanément dans un lot de sept montres différentes. Grâce à ce système, vous diminuez votre risque tout en déléguant la gestion, l’acquisition, la conservation et la vente à une entreprise spécialisée et expérimentée.

Pour en arriver là, Caption a créé une holding spécifiquement pour cette offre. Elle utilise cette même méthode pour chacune de ses propositions d’investissement. Grâce à ce mécanisme, elle a pu acquérir, au nom de la holding, le lot de montres d’une valeur de 145 000 € et permettre aux investisseurs intéressés de participer à ce lot en émettant 145 000 obligations à 1 € chacune. En investissant, vous devenez donc obligataire d’une société holding dédiée, dont la mission unique est l’acquisition de biens de collection. Cet investissement est qualifié “d’indirect”. Vous ne bénéficiez ainsi d’aucun droit de propriété direct sur les Rolex acquises.

Frais et fiscalité

Frais

Les frais liés à cette opération représentent 8 % TTC du prix d’acquisition des montres. Ces frais couvrent les dépenses annuelles ainsi que les coûts engagés par l’entreprise en charge de la conservation, du stockage, de l’assurance, et des opérations logistiques nécessaires. Le prix d’acquisition du lot de Rolex inclut également divers frais liés à leur acquisition et à leur valorisation, tels que :

• Commissions des maisons de vente aux enchères.
• Frais de transport.
• Frais de rapport de condition et d’expertise.
• Frais d’importation, de restauration et de remise à niveau.
• Assurance.
• Couverture du risque de change (pour les achats hors zone euro).
• Frais de structuration et de conseil.

Si la performance à la revente est supérieure au rendement visé, un carried interest (partage de la plus-value nette) pourra être perçu par l’expert, représentant entre 10 % et 20 % de la plus-value nette réalisée. En contrepartie, l’expert s’engage dans le placement privé en souscrivant entre 5 % et 10 % du montant total de l’émission.

Note : Je trouve très important que nos intermédiaires soient engagés avec nous dans les opérations. C'est un signal de confiance envoyé aux investisseurs. Cela les incite à s’investir pleinement dans la réussite de l’opération. Dans ce cas, ils ont même un double intérêt à ce que le bénéfice soit le plus élevé possible grâce à la commission sur la performance et le fait d’être également, comme nous, un client-investisseur.

Fiscalité

Les revenus perçus, à savoir les 15 % de prime de remboursement, sont soumis au régime fiscal des valeurs mobilières. Pour les personnes physiques résidentes fiscales en France, ces revenus sont imposés au prélèvement forfaitaire unique (PFU) de 30 %, composé de :

• 12,8 % pour l’impôt sur le revenu,
• 17,2 % pour les prélèvements sociaux.

Pour une personne morale, ces revenus sont soumis à l’impôt sur les sociétés (IS). À noter qu’un investissement via un PEA (Plan d’Épargne en Actions) n’était pas éligible à cette opération.

Conclusion

Dans la vie, comme dans l’investissement, les véritables bonnes affaires reposent souvent sur un subtil équilibre entre une veille continue, les connaissances, la chance et la réactivité. 

Malheureusement, ces opportunités sont bien plus rares qu’on ne l’imagine, ce qui impose de redoubler de vigilance face à des offres trop attractives. Si j’ai décidé de participer à cette opération, c’est avant tout parce que j’ai une grande confiance en Caption et que j’ai pris le temps d’analyser en détail ce qui était proposé.

Pour l'instant, pas encore de belle montre à mon poignet mais une nouvelle super expérience d'investissement qui nous aura appris beaucoup de choses.

Mon analyse complète de Caption